Focus mantém Selic em 13,75% até fim de 2026 (Foto: Instagram)
O boletim Focus projeta que a taxa básica de juros, a Selic, permanecerá em 13,75% até o final de 2026. Essa estimativa, divulgada nesta segunda-feira (24), manteve-se inalterada pela terceira semana consecutiva, demonstrando que os analistas consideram esse patamar adequado diante do cenário econômico atual. A estabilidade observada no relatório revela a cautela do mercado ao calibrar expectativas de política monetária para o médio prazo.
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A mediana das projeções para o fechamento de 2026 segue em 13,75%, contra 14% registrado há cerca de um mês. Levando em conta apenas as 72 previsões atualizadas nos últimos cinco dias úteis, não houve alteração na expectativa para a taxa Selic. Esse movimento reflete o consenso entre instituições financeiras e consultorias, mesmo com as oscilações de curto prazo nos indicadores econômicos e as incertezas globais.
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Para o encerramento de 2027, o Focus manteve a projeção mediana em 12,00% pela décima semana seguida. Considerando somente as 71 estimativas mais recentes, a mediana sobe levemente para 12,25%. Esses números sugerem que o mercado espera uma trajetória gradual de queda dos juros a partir de 2026, mas ainda dentro de patamares considerados restritivos pela autoridade monetária.
No início de agosto, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central promoveu o quarto corte consecutivo da Selic, reduzindo-a de 14,25% para 14,00% ao ano. Desde março, quando teve início o ciclo de calibração da política monetária, a taxa acumulou uma redução total de um ponto percentual. Essa estratégia visa acomodar os efeitos de choques externos e domésticos sem desancorar as metas de inflação.
O Banco Central argumentou, na ata da última reunião do Copom, que “o cenário atual, caracterizado por significativo aumento da incerteza, desancoragem das expectativas e riscos elevados em torno do cenário base, demanda serenidade e cautela na condução da política monetária”. O colegiado destacou que acompanhará novas informações para garantir restrição adequada e assegurar a convergência da inflação à meta definida.
O relatório Focus também manteve inalterada a projeção para o fim de 2028, com a mediana em 10,50% pelo oitavo período semanal consecutivo. Para 2029, a estimativa ficou em 10,00% pela décima sexta semana seguida. Essas projeções de longo prazo reforçam a visão de que os juros somente devem retomar uma trajetória de queda de forma mais acentuada após 2026, caso o comportamento da inflação e da atividade econômica colabore.
O relatório Focus é produzido semanalmente e reúne projeções de instituições financeiras, consultorias e economistas independentes. As estimativas refletem as expectativas do mercado quanto à evolução de indicadores econômicos, como o IPCA, o PIB e o câmbio, além da trajetória da taxa Selic. Soluções futuras da política monetária continuam sujeitas a revisões, conforme novos dados e análises sobre o contexto externo e interno sejam divulgados.
