Fachada do escritório do Alibaba Group em Hangzhou, China (Foto: Instagram)
No domingo (23), o Alibaba revelou que firmou um acordo para emitir 710 milhões de novas ações fora dos Estados Unidos, ao preço de 112,70 dólares de Hong Kong por papel. Se a operação for totalmente executada, a captação bruta atingirá 80 bilhões de dólares de Hong Kong (equivalente a US$ 10,2 bilhões), valor que será dedicado exclusivamente ao fortalecimento de suas capacidades em inteligência artificial. A notícia reacendeu temores de diluição e fez as ações despencarem.
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O processo de bookbuilding foi concluído em poucas horas, com demanda total aproximada de US$ 28 bilhões. Desse montante, quase US$ 6 bilhões vieram de fundos soberanos e de investidores com estratégia “long only”. A oferta chegou a ser quase três vezes sobrescrita, e esses participantes ficaram com mais de 40% da alocação disponível.
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As ações do Alibaba chegaram a recuar 10% no início das negociações em Hong Kong e fecharam a segunda-feira (24) com baixa de 8,5%. No pré-mercado de Nova York, o ADR da empresa apresentava queda de 2,1% às 8h25 (horário de Brasília).
Sediado em Hangzhou, o Alibaba vem aumentando significativamente seus gastos com tecnologia para disputar espaço num setor de IA que cresce rapidamente. No último balanço fiscal, a companhia registrou queda de 76% no lucro líquido do primeiro trimestre, reflexo dos elevados investimentos em infraestrutura de inteligência artificial que impulsionaram o capex.
O BofA Securities destacou que a operação pode pesar no sentimento de mercado devido à diluição imediata, mas manteve uma visão otimista ao citar as perspectivas sólidas para o negócio de nuvem, a melhoria na relação custo-benefício dos investimentos em IA e a recuperação sequencial do fluxo de caixa livre. Para o banco, a transação combina financiamento para crescimento, diversificação de fontes e fortalecimento preventivo do balanço.
A oferta representa cerca de 3,70% do total de ações em circulação no momento do fechamento do acordo e deve ser concluída na quarta-feira (19). Os bancos coordenadores incluem CICC, HSBC, Morgan Stanley e UBS. Para manter a competitividade, o Alibaba segue atualizando sua família de modelos Qwen e lançou recentemente o Qwen3.8-Max, considerado um dos maiores modelos de código aberto do mundo.
